カカオゲームズがLINEヤフー傘下へ！ハン・サンウ代表が進める3000億ウォン規模の経営再編とグローバル戦略

韓国のゲーム業界に大きな激震が走っています。カカオの連結子会社であり、グループの成長を支えてきたカカオゲームズが、親会社をカカオからLINEヤフー（LY株式会社）へと移すことになりました。この大きな転換期に舵取りを任されたのが、2024年に代表取締役に就任したハン・サンウ（한상우）氏です。

■ LINEヤフー傘下へ、3000億ウォンの大規模投資による新体制
カカオゲームズは2026年3月、LINEヤフーが出資する投資目的法人「LAAAインベストメント」からの戦略的投資を受け入れることを発表しました。この取引により、LAAAインベストメントがカカオの保有する株式の一部を譲り受け、さらに新株や転換社債を引き受けることで筆頭株主となります。

この過程で、約2400億ウォンの新株発行と600億ウォンの転換社債発行が行われ、計3000億ウォン（約330億円）もの新規資金がカカオゲームズに流入します。今回の取引は2026年5月中に完了する予定で、カカオの持分率は最終的に14％程度まで低下し、カカオゲームズはカカオの連結決算対象からも外れる見通しです。

ハン・サンウ代表は株主総会にて、「大きな枠組みでの戦略方向や投資財源の確保については合意済みである」とし、事業権限と安定的な運営基調を維持することの重要性を強調しました。

■ 試練に立たされるハン・サンウ代表の「投資戦略」
ハン・サンウ代表は、ネオウィズゲームズの中国法人代表やテンセントコリアの代表を歴任した、グローバル事業の専門家です。しかし、彼が代表に就任して以降、カカオゲームズは厳しい局面に立たされています。

特に深刻なのが、傘下の子会社やパブリッシング（ゲームの流通・宣伝）を担当した作品の相次ぐ不振です。
・『ザ・キューブ：セーブ・アース』：2026年3月の発売からわずか3週間でサービス終了を発表。
・『ストームゲート』：『スタークラフト2』の開発陣が手掛けた期待作でしたが、興行に失敗し、サービス終了を決定。
・『エバーソウル』：開発元のナインアークが財務悪化で経営危機に陥っており、2025年には日本サービスを終了。
・『ガディスオーダー』：開発元の破産により2026年1月にサービス終了。

このように、多額の投資を行ったプロジェクトが次々と立ち消え、投資回収が困難な状況に陥っています。ハン・サンウ代表にとっては、これらの負債や不振事業を整理し、組織を効率化することが急務となっています。

■ グローバル市場での再起と今後のビジョン
カカオゲームズは、2021年の大ヒット作『オーディン：ヴァルハラ・ライジング』以降、明確なヒット作を出せておらず、業績が悪化していました。かつてはカカオトークとの連携で急成長しましたが、ゲームの主流がハードなジャンルに移るにつれ、カカオとの相乗効果が薄れていたという指摘もあります。

今後は、日本や東南アジアで圧倒的なプラットフォームを持つLINEヤフーとの協力により、弱点だった海外売上比率を強化する方針です。3000億ウォンの軍資金をもとに、2027年発売予定の大型新作『アーキエイジ・クロニクル』の開発やグローバルマーケティングに注力します。

一方でカカオ側も、AI（人工知能）やプラットフォーム事業に経営資源を集中させるため、非中核事業の整理を進めています。カカオの子会社第1号として上場したカカオゲームズが、カカオの手を離れ「LINE」という新しい翼でどう飛躍するのか、ハン・サンウ代表の手腕が問われています。

出典：https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=436424